MERCADOS EMERGENTES – Real cai mais de 1%, ficando atrás do câmbio latino

Bloomberg

Prepare-se para aumento das taxas com dívidas em registros de mercados emergentes

(Bloomberg) – Sinais de alarme estão soando nos mercados emergentes à medida que os países entram em uma nova era de aumento das taxas de juros. Após cortes de taxas sem precedentes para acelerar as economias devastadas por Covit-19, o Brasil deve aumentar essas taxas de acordo com a economia de Bloomberg, que pode vir logo após a semana e a Nigéria e a África do Sul. Uma fonte próxima às discussões do banco central disse que a Rússia está considerando um aperto na política monetária antes do sinalizado anteriormente. Por trás da mudança: confiança renovada na visão da economia mundial em meio a altos estímulos americanos. Ele aumenta os preços das commodities e os rendimentos dos títulos globais, ao mesmo tempo que trata as moedas dos países em desenvolvimento como líderes de capital em outros lugares. A distorção da política pode causar grande sofrimento às economias que ainda estão cambaleando ou cujas dívidas estão aumentando. Durante infecções. Além disso, os ganhos nos preços ao consumidor, incluindo os custos dos alimentos, estão pressionando as taxas mais altas, o que poderia aumentar o número dos mais pobres do mundo. “A história do preço dos alimentos e a história da inflação são importantes na questão da desigualdade. Em uma entrevista, Carmen Reinhardt, economista-chefe do Banco Mundial, descreveu a Turquia e a Nigéria como países em risco. “Você pode ver os aumentos contínuos das taxas nos mercados emergentes tentando lidar com os efeitos do colapso da moeda e tentando controlar a reversão da inflação.” Os investidores estão seguros. O índice de moeda dos mercados emergentes MSCI caiu 0,5% em 2021, após alta de 3,3% no ano passado. O Bloomberg Commodity Index subiu 10%, com o petróleo bruto atingindo seu nível mais alto em quase dois anos. Os aumentos das taxas são um problema para os mercados emergentes devido ao aumento dos empréstimos relacionados com doenças infecciosas. À medida que governos, empresas e famílias arrecadaram US $ 24 trilhões em todo o mundo para compensar o declínio das epidemias, a dívida total pendente nos países em desenvolvimento aumentou para 250% do PIB no ano passado. Os maiores aumentos foram na China, Turquia, Coreia do Sul e Emirados Árabes Unidos. O que a economia Bloomberg diz … “O mercado emergente está mudando a maré para os bancos centrais. É um momento infeliz – a maioria dos mercados emergentes ainda não se recuperou totalmente da recessão epidêmica. ”- Ziad Dawood, Economista Líder em Mercados Emergentes. Clique aqui para ver o relatório completo e as chances de reduzir a carga a qualquer momento são mínimas. A Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico e o Fundo Monetário Internacional alertaram os governos para não removerem o estímulo tão cedo. A Moody’s Investors Service afirma que será uma dinâmica que veio para ficar. “Embora os preços das propriedades e o acesso ao mercado para os credores tenham se recuperado amplamente do choque, as medições estrangeiras se tornaram mais permanentes”, disseram Colin Ellis, diretor de crédito de uma empresa de avaliação com sede em Londres, e Anne Van Brock, diretora de renda fixa em Nova York, semana passada. “Isso parece particular da soberania, alguns dos quais gastaram somas sem precedentes no combate à epidemia e na melhoria da atividade econômica.” Para complicar ainda mais as perspectivas para os mercados emergentes, eles geralmente são lentos na liberação de vacinas. Citi Group Inc. Supõe-se que tais economias não desenvolverão imunidade de rebanho até algum ponto entre o final do terceiro trimestre deste ano e o primeiro semestre de 2022. As economias desenvolvidas podem estar fazendo isso no final de 2021. O primeiro a mudar de rumo provavelmente será o Brasil. Quando os legisladores se reunirem na quarta-feira, a taxa básica deverá subir de 50 a 2,5%. O banco central da Turquia já fez aumentos das taxas para controlar a lira e a inflação, com 100 pontos-base nas reuniões do dia seguinte. Na sexta-feira, a Rússia pode sinalizar austeridade. De acordo com uma pessoa familiarizada com o assunto, sua taxa básica poderia ser elevada para 125 pontos básicos até o final do ano ou 4,25% ao ano. De acordo com a Bloomberg Economy, a Nigéria e a Argentina podem aumentar suas taxas em breve no segundo trimestre. As observações do mercado mostram que o aperto nas políticas também é esperado na Índia, Coréia do Sul, Malásia e Tailândia. “Dadas as altas taxas globais e o potencial para estabilizar a inflação no próximo ano, apresentamos nossas previsões para a normalização da política monetária para a maioria dos bancos centrais no final de 2022 ou antes de 2023”, escreveram analistas do Goldman Sachs Group Inc. em um comunicado na segunda-feira. “De acordo com o RBI, o aperto da liquidez este ano abrirá o caminho para uma rápida recuperação no próximo ano e um núcleo de inflação alto e rígido. Isso pode se transformar em um ciclo de alta.” Alguns países ainda podem estar em uma posição melhor para mitigar a tempestade. Os desafios para os cortes de estímulo dos EUA em 2013 estimularam saídas de capital e revoluções abruptas nos mercados de câmbio estrangeiro. Na Ásia emergente, os bancos centrais adicionaram US $ 468 bilhões às suas reservas no exterior no ano passado, criando reservas significativas, as maiores em oito anos. Mas confirme sua dívida no ano passado, expondo países como Brasil e África do Sul, onde as altas taxas estão piorando, disseram os economistas Sergei Lanov e Jonathan Fortune, do Fundo Monetário Internacional, com sede em Washington, em um comunicado na semana passada. “Em relação aos mercados desenvolvidos, as taxas de quarto por quarto são muito mais baixas do que nos mercados emergentes”, escreveram eles. “As taxas de juros mais altas reduzirão significativamente o espaço financeiro. Apenas os mercados emergentes asiáticos altamente desenvolvidos podem impulsionar o déficit primário e estabilizar mais a dívida.” Entre os que correm risco estão os mercados que ainda dependem fortemente de dívida em moeda estrangeira, como Turquia, Quênia e Tunísia , William Jackson, e os principais mercados emergentes. No entanto, os rendimentos dos títulos soberanos monetários locais também estão prejudicando as economias latino-americanas, disse ele, acrescentando que outros mercados emergentes seguiram o risco de um pacote de estímulo de US $ 1,9 trilhão sublinhado pela Nomura Holdings. São forçados a isso adiar suas próprias operações financeiras. um mês atrás inc. Outros governos podem ser tentados “, disse Rob Subramanian, chefe de pesquisa de mercado global da Nomura, em um relatório recente em Cingapura. “No entanto, esta seria uma estratégia perigosa.” A carga de juros líquida dos governos de mercados emergentes é três vezes maior do que seus homólogos de mercados desenvolvidos, enquanto os mercados emergentes são vulneráveis ​​à inflação e dependentes de financiamento externo, com exceção da África do Sul, Nomura Egito, Paquistão e Índia como parte da rede produto de pagamento de juros da dívida pública de 2011 a 2020. Destacado como mercados elevados. (Atualizações com a história da Rússia da segunda coluna) Para mais artigos como este, visite-nos agora em bloomberg.com para avançar com a fonte de notícias de negócios mais confiável. © 2021 Bloomberg LP

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